استراتيجيات التداول نيو

تحليل السلاسل الزمنية والتحكيم الإحصائي G63.2707، خريف 2009 كيف نحلل البيانات المالية التاريخية لتطوير استراتيجيات تداول مربحة ومنخفضة المخاطر هذا المساق هو مقدمة لتحليل السلاسل الزمنية كما هو مستخدم في التمويل، واستراتيجيات التداول ذات الصلة بكل من عمليات الشراء، الجانب وبيع الجانب المشاركين في السوق. وسوف تنقسم الدورة إلى ثلاثة أجزاء: النماذج الخطية: أر و ما للعمليات العددية والناقلات، وتقلب بسيط وتقدير التباين. تقييم النموذج والتحليل المتبقي. التكامل المشترك وتطبيقه في نمذجة المخاطر واستراتيجيات التداول أزواج. نماذج غير الخطية: أرش، غارتش، ونماذج التقلب أكثر عمومية. التطبيقات: المجهرية السوق، ونمذجة تكلفة المعاملات، واستراتيجيات التداول الأمثل لكلا الوكالة والتداول الرئيسي. المدربين لين لى، ll1084 في نيو المتطلبات الأساسية ويهدف الدورة لطلاب السنة الثانية في برنامج كورانت معاهد مس على الرياضيات في المالية. ومن المتوقع أن يكون لهؤلاء الطلاب أساس ممتاز في الرياضيات التطبيقية للتمويل (حساب التفاضل والتكامل العشوائي)، وخلفية معقولة في التمويل (نظرية المحفظة وإدارة المخاطر) وفي الحوسبة، ولكن ليس بالضرورة معرفة مكثفة للإحصاءات. يمكن للطلاب الذين لديهم إعداد مماثل التسجيل إذا كانت المساحة متوفرة. حوالي 5 الواجبات المنزلية مجموعات (40 المجموع)، مسابقة واحدة (30)، ومشروع نهائي (30). المراجع لدينا حساب فئة في وارتون بحوث خدمات البيانات. سيتم إعطاء معلومات تسجيل الدخول في الفصل الدراسي. كارول الكسندر، نماذج السوق. جيمس D. هاملتون، تحليل سلسلة الوقت، مطبعة جامعة برينستون 1994. جويل هاسبروك، المجهرية التجريبية للسوق، مطبعة جامعة أكسفورد 2006 (مزيد من المعلومات حول صفحة هاسبروكس). ستيفن ج. تايلور، ديناميكيات أسعار الأصول، التقلب، والتنبؤ، مطبعة جامعة برينستون 2005. روي S. تساي، تحليل سلسلة الوقت المالية، الطبعة الثانية، وايلي 2005. وستتاح مقالات البحث حسب الحاجة. أمسيات الاثنين، 7:10 حتي 9:00 في سيلفر 713، من 14 سبتمبر إلى 7 ديسمبر أو 14. (لا يوجد عطلة كولومبوس يوم هذا العام). الجدول والمخطط أدناه عرضة للتغيير اعتمادا على كيفية الدورة ويتطور، وعلى المدربين طلبات السفر. نيو ستيرن مدرسة الأعمال يصف الطبقة بعض الاستراتيجيات الرئيسية التي تستخدمها صناديق التحوط والتجار الملكية ويوفر منهجية لتحليلها. في الصف ومن خلال التدريبات والمشاريع (انظر أدناه)، وتوضح الاستراتيجيات باستخدام البيانات الحقيقية ويتعلم الطلاب لاستخدام 8220 باك اختبار 8221 لتقييم استراتيجية. وتغطي الفئة أيضا القضايا المؤسسية المتعلقة بالبيع القصير والسيولة ومتطلبات الهامش وإدارة المخاطر وقياس األداء. یتم تعدیل الاستراتیجیات 8217 لعدم السیولة ویتم تقییم مخاطرھا، بما في ذلك التصفیة الإجباریة للمخاطر بسبب قیود الھامش. الطبقة هي كمية عالية. ونتيجة للتقنيات المتقدمة المستخدمة في صناديق التحوط المتطورة، فإن الصف يتطلب من الطلاب العمل بشكل مستقل وتحليل البيانات الحقيقية ومعالجتها واستخدام النماذج الرياضية. يجب على الطلاب تشكيل مجموعات تصل إلى 5 أعضاء وتحليل إما (1) استراتيجية صندوق التحوط أو (2) دراسة حالة صندوق التحوط. أدناه سوف تجد أفكارا للاستراتيجيات أو دراسات الحالة، ولكن يتم تشجيع الطلاب على التوصل إلى أفكارهم الخاصة. يجب على كل مجموعة توثيق النتائج التي توصلت إليها في تقرير مكتوب ليتم تسليمه في اليوم الأخير من الفصل. يجب على كل مجموعة تقوم بتحليل إستراتيجية أن تدرس الأساس المنطقي الاقتصادي وراء الإستراتيجية (ما هي خصائص السوق التي تجعلها غير فعالة بالطريقة التي يمكنك استغلالها)، والأدلة ذات الصلة من الأدبيات الأكاديمية (إن وجدت)، والاستراتيجية 8217s العوائد السابقة باستخدام البيانات الحقيقية ، وتقدير تكاليف المعاملات المرتبطة بها واستخدام رأس المال (الهامش)، ووصف نجاحها (أو فشلها) باستخدام عدة مقاييس للأداء. يجب على كل مجموعة تقوم بتحليل دراسة حالة أن تصف الأطراف المعنية والأحداث، وتحلل الآليات الاقتصادية الكامنة في اللعب، وتناقش الدروس العامة التي يمكن تعلمها، ويتم تشجيعها على محاولة تقدير العوائد والاستخدام الرأسمالي لاستراتيجية تتطابق مع التي تستخدمها صناديق التحوط المعنية للتحقق من الأدلة القصصية. وسوف يستند تقييم الصف إلى مشاريع المجموعة المكتوبة، والمشاركة في الصف، والواجبات المنزلية. مقدمة لصناديق التحوط المنظمة والتاريخ والوضع الحالي أساسيات استراتيجيات التداول المربحة الأساليب والاستراتيجيات (أفكار لمواضيع المشاريع الجماعية): i. السندات القابلة للتحويل. تحويل طويلة، تحوط الأسهم، الائتمان، غاما الدخل الثابت، ضبطت، عالية-- المال إي. تحيز قصير مخصص. تحديد حالات الغش، المحاسبة الجنائية. الأسواق النامية . الناشئة اختيار الأسهم العملات اختيار البلاد الرابع. سوق الأسهم محايدة. قيمة، بم، بي حجم الزخم انعكاسات تقارب الصفقات، أزواج التداول أرب الإحصائية مؤشر تداول عالية التردد التحكيم v. الحدث مدفوعة. الاندماجات المنزعجة نحت أوتس سبينوفس. splitoffs. عند إصدار الاكتتابات. كبار المسئولين الاقتصاديين سباتس السادس. دخل الدخل الثابت. منحنى العائد على مبادلة، على أساس فراشة الرهن العقاري كدز على أساس الجريان السطحي في المدى السابع. الماكرو العالمي. تحمل (تكافؤ الفائدة المكشوف) تخفيض قيمة العملة منحنى العائد منحنى اختيار البلد التكتيكية تخصيص الأصول الثامن. الأسهم لونغشورت. والقيمة، والنمو أرباح إدارة الجودة نوعية صناعة التناوب قطاع المتخصصين هيكل رأس المال أرب التاسع. العقود الآجلة المدارة. والاتجاهات، والاتجاهات المضادة، والاتجاهات الزائدة س. استراتيجية متعددة. عدة أنماط مختلفة في صندوق واحد أ. فونغ أند هسيه (1999)، 8220A بريمر أون هيدج فوندز، 8221 جورنال أوف إمبيريكال فينانس، فول. 6، pp.309-331. ب. مالكيل أند ساها (2005)، 8220Hedge فوندز: ريسك أند ريتورن، 8221 فينانسيال أناليستس جورنال، فول. 61، نو. 6، 80-88. قابلية التنبؤ: توقيت السوق واختيار الأمن توقيت السوق اختيار الأمن واستراتيجيات لونغشورت العلاقة بين تحليل الانحدار ونوع المحفظة أمثلة محايدة لأسواق الأسهم: الحجم والقيمة والعكسات والزخم أمثلة العقود الآجلة المدارة: الاتجاهات ج. أسنيس، فريدمان، كريل. أند ليو (2000)، 8220Style تيمينغ: فالو فيرسوس غراوث، 8221 جورنال أوف بورتفوليو ماناجيمنت، فول. 26، نو. 3، ب 50-60. قراءة الخلفية، غير مطلوب: g. Lakonishok. شلايفر. و فيشني (1994)، 8220Contrarian إنفستمنت، إكسترابولاتيون، أند ريسك، 8221 ذي جورنال أوف فينانس، فول. 49، نو. 5، pp.1541-1578. قياس الأداء وتكاليف التداول وخطر السيولة في السوق: مقاييس الأداء: ألفا وبيتا ونسبة شارب ونسبة المعلومات كفاءة السوق: لماذا لا تعمل الاستراتيجيات المعروفة إلى الأبد ضبط العوائد للتكاليف النسبية وتأثير السوق التداول لتقليل تكاليف المعاملات والسيولة املخاطر اأثر خماطر السيولة على التقييم اأ. أسنيس، كريل. و ليو (2001)، 8220Do التحوط صناديق التحوط. 8221 جورنال أوف بورتفوليو ماناجيمنت، فول. 28، نو. 1، ب 6-19. ج. أشاريا. و بيدرسين (2005)، 8220Asset بريسينغ ويث ليكيديتي ريسك، 8221 جورنال أوف فينانسيال إكونوميكس، فول. 77، ب. 375-410. قراءة الصفحات 375-378، والصفحات الخفية 378-384. قراءة الخلفية، غير مطلوب: الهوامش، ومراجحة محدودة، ومخاطر السيولة التمويل كيف تعمل متطلبات الهامش استخدام رأس المال للتجارة. حدود المراجحة التداول المفترس تدفق رأس المال: المخاطر والفرص أ. برونرمير أند بيدرسين (2007)، 8220 ماركيت لويديتي أند فوندينغ ليكيديتي، 8221 ذي ريفيو أوف فينانسيال ستوديز، 22، 2201-2238. مقدمة للقراءة فقط والملحق أ. ب. شليفر أند فيشني (1997)، 8220 ذي ليميتس أوف أربتريج، 8221 ذي جورنال أوف فينانس، فول. 52، نو. 1، ب. 35-55. اقرأ فقط المقدمة، القسم الثالث والرابع والخامس. ميتشل، بيدرسين، وبولفينو (2007)، 8220Slow موفينغ كابيتال، 8221 ذي أمريكان إكونوميك ريفيو، 97، 215-220. قراءة الخلفية، غير مطلوب: ه. برونيرمير أند بيدرسين (2005)، 8220Predatory ترادينغ، 8221 ذي جورنال أوف فينانس، فول. 60، نو. 4، ب. 1825-1863. البيع القصير والتقارب التقارب كيف بيع قصيرة حقا العمل التقصير النشاط والتقييم لسم والتقارب التقارب الجمع بين الاستراتيجيات في المحفظة المخاطر التحكيم ونحت من التنوع، ماركويتز وخارجها دمج وجهات النظر في محفظة المخاطر التحكيم ونحت أوتس a. بلاك أند ليترمان (1992)، 8220Global بورتفوليو أوبتيميزاتيون، 8221 فينانسيال أناليستس جورنال، سيبتمبر أكتوبر. ب. ميتشل، بولفينو. أند ستافورد (2002)، 8220Limited أربتريج إن إكيتي ماركيتس، 8221 ذي جورنال أوف فينانس، فول. 57، pp.5551-584. أفكار للمشاريع في استراتيجيات التداول (انظر أيضا الخطوط العريضة) هل يمكن دراسة استراتيجيات على أساس 1.a. نسبة التقييم (بم، بي، الخ)، 1.b. أو مشكلات الأسهم الصافية، أو راجع مثلا. الأوراق في الفصل 2 ودراسة أرباح الزخم أو الانتكاس في الأسهم، الصناعات، السلع، العملات الأجنبية، أو سوق أخرى. انظر الأوراق في الصف 2. وهناك العديد من الآخرين، على سبيل المثال. تشان، جيغاديش. أند لاكونيشوك (1996)، 8220Momentum ستراتيجيس، 8221 ذي جورنال أوف فينانس، فول. 51، نو. 5. ب. 1681-1713. الحصول على بيانات عن أسعار السندات القابلة للتحويل وأسعار الأسهم من نفس الشركات وتنفيذ باكتست من الاستراتيجية. انظر أيضا الحصول على بيانات عن أسعار الفائدة وأسعار الصرف لعدد من البلدان والنظر في العائد على التجارة تحمل. هو خطر متماثل، أي حجم متساو من رأسا على عقب والعكس الهبوط راجع أيضا برونيرميه. ناجيل، و بيدرسين (2008) 8220 تجارة الصفقات وتحطم العملات، 8221 نبر الاقتصاد الكلي السنوي. 23، 313-348. بعض الأوراق المالية 8220should8221 تتبع بعضها البعض، ولكن في بعض الأحيان تتباعد. ما هي استراتيجية تداول جيدة لاستغلال هذا. انظر مثلا في رويال داتش شل وأزواج مماثلة ونرى أيضا الربح من الفرق بين اثنين من معدلات خالية من المخاطر تقريبا، ومعدل الخزينة ومعدل المبادلة. انظر دوارتي. ونجستاف. و يو (2005)، 8220Risk و ريتورن إن فيكسيد إنكوم أربتريج: نيكلز أمام a ستيرولر 8221 ورقة عمل. جعل استراتيجية الأوراق المالية خالية من المخاطر من آجال استحقاق مختلفة. انظر دوارتي. ونجستاف. و يو (2005) على النحو الوارد أعلاه. قد يكون من الصعب الحصول على بيانات عن الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، لذلك يجب عليك القيام بذلك فقط إذا كان شخص ما في المجموعة لديه حق الوصول إلى هذه البيانات. انظر إذا كان المتداولون يتداولون 8220too8221 و 8220push أسعار حول 8221 بشكل مفرط، ثم كيف يمكنك الربح من هذا الحصول على الإلهام من على سبيل المثال. النظر في استراتيجيات خيار الفهرس، مثل البيع في سترادلز المال. عندما تكون الإستراتيجية الأكثر ربحية انظر مثلا. هل من المربح أن تشتري الشركات التي لديها أخبار أرباح جيدة وقصيرة تلك التي لديها أخبار سيئة، بعد أن يتم نشر الأخبار انظر على سبيل المثال. كيف يمكنك تحديد الفرص بين السندات المتعثرة كيفية تقييم المخاطر الافتراضية والتعافي في حالة التخلف عن السداد هل يمكن لحاملي السندات أن يكونوا مستثمرين نشطين ما هو العائد على محفظة متنوعة من السندات المتعثرة (أي بدون محاولة لاختيار الأمن) علاوة المخاطرة كيف يمكنك تحديد الأفكار القصيرة البيع هل هناك طرق لتحديد حالات الاحتيال أو المساعدة في الطب الشرعي المحاسبة هو سلوك معين للإدارة علامة حكاية من المتاعب كيف بعض الاستراتيجيات الاستثمارية المذكورة أعلاه تعمل في الأسواق الناشئة ما هي الاعتبارات الخاصة (على سبيل المثال التكاليف والحواجز والمخاطر) عند الاستثمار في الأسواق الناشئة ما هي الفرص الخاصة كم من عوائد صناديق التحوط في الأسواق الناشئة يمكن تفسيرها ببساطة عن طريق مؤشرات الأسهم الناشئة في الأسواق الناشئة كيف تختار صناديق التحوط كيف هل يجب عليك تحليل بيانات العودة، وما هي البيانات الأخرى المتاحة (على سبيل المثال 13F، 13D، وما إلى ذلك)، وكيف يمكن استخدام ذلك عبر صالح أكل مديري كيفية الجمع بين صناديق التحوط في محفظة ما هي أفضل طريقة لتخصيص رأس المال عبر الأنماط أفكار للمشاريع على حالات صندوق التحوط: جون A. بولسون والتجارة الرهن العقاري سوبريم. كيف بولسون وشركاه. هيكل تجارتهم ما هو الخطر السلبي والإمكانية الصاعدة كيف تغيرت أسعار المنازل قبل وبعد التجارة، وكيف تعتقد أن بولسون وشركاه. توقع أن أسعار المنازل سوف تتوقف عن الارتفاع ما قد يكون الأساس المنطقي من قبل المستثمرين المؤسسيين التي تتداول بقوة على الجانب الآخر برنارد مادوف. كشفت خطة بونزي 2009 انظر كتاب أرفيدلوند (2009)، 8220 جيد جدا أن يكون صحيحا: صعود وسقوط بيرني مادوف .8221 بير ستيرنز انهيار صندوق التحوط، 2007. صناديق التحوط خلال الأزمة الأخيرة بشكل عام. كيف فعلت صناديق التحوط خلال الأزمة الأخيرة ما هي الأساليب التي عانت أكثر من غيرها، والأساليب التي استفادت ولماذا صناديق التحوط توفر التنويع بالنسبة للأسهم ما هو نوع من إدارة المخاطر التي عملت، وما هي المصادر الرئيسية للمشاكل مستشار أمارانث، تفجير 2006 انظر إلى الصحافة، على سبيل المثال وسج 1302007. ومحاولة الحصول على البيانات عن العقود الآجلة للنفط ونرى ما حدث حول تفجير قطيفة. كيف خسارة أمارانث 8217s مقارنة بفقدان الدولار لشخص كان لديه كامل الفائدة المفتوحة على الحالات نيمكس هبس 9-200-007، 9-200-008، 9-200-009. جورج سوروس 8220 كسر بنك انكلترا 8221 1992. ما حدث وماذا نتعلم عن تداول العملات ننظر إلى البيانات عن أسعار الصرف ومناقشة المخاطر وعودة هجوم العملة. المراجع المذكورة أعلاه المستخدمة في الصف المذكورة أعلاه. تجد أدناه مواد إضافية والتي هي خلفية مفيدة القراءة للتعليم العام الخاص بك، ولكن ليس مطلوبا. داموداران (2003)، فلسفات الاستثمار. استراتيجيات ناجحة والمستثمرين الذين صنعوا هذا العمل، 8221 جون وايلي أمبير أبناء، نيو جيرسي. غرينولد أند كاهن (1999)، 8220Active بورتفوليو ماناجيمنت، 8221 مغراو-هيل. نيويورك . ليترمان ومجموعة الموارد الكمية غولدمان ساكس إدارة الأصول (2003)، 8220 إدارة الاستثمار الحديثة. نهج التوازن، 8221 جون وايلي أمبير أبناء، نيو جيرسي. أندرو W. لو (2008)، 8220 هيدج فوندز: أن أناليتيكش بيرسبكتيف، 8221 برينستون ونيفرزيتي بريس. لويس (1990)، 8220Liars بوكر، 8221 البطريق. لونستين (2000)، 8220 صعود وسقوط إدارة رأس المال على المدى الطويل. عندما فشل عبقرية، 8221 راندوم هاوس، نيويورك. ششواغر (1990)، 8220 ماركيت ويزاردز، 8221 فيرست المعمرة المكتبة. نموذج ديناميكي لاستراتيجيات التداول أزواج الموقع: 5 مركز ميتروتيش، لك 400 ندعوكم لحضور محاضرة مورتون توبير كرسي يوم الثلاثاء، 5 مايو في 4:30 مساء في لك 400. صناعة أستاذ مشارك أغنيس تورين سيقدم حديث حول موضوع: لدكوا نموذج ديناميكي للأزواج التداول استراتيجيات. ردكو وقد درست ربحية استراتيجيات التداول أزواج على نطاق واسع في الأدب التجريبي. ومع ذلك، لا تزال هناك محاولات قليلة نسبيا لنموذج استراتيجيات التداول أزواج ديناميكية. في هذا الحديث، سأقدم عائلة من النماذج القائمة على نظرية السيطرة العشوائية التي تؤدي إلى الصيغ التحليلية للاستراتيجيات التجارية المثلى وسأجري بعض التجارب العددية. وسيتم تقديم المرطبات في بداية فري الاجتماعية في الساعة 4:00 مساء. انظر الملصق المرفق للحصول على تفاصيل محددة. ضع علامة على تقاويمك.