تداول الخيارات فانا

خيارات الإغريق: فانا، سحر، فوما، دفيغادتيمي يتناول هذا المقال مع النظام الثاني خيارات الإغريق ويشكل الجزء الثاني من مقالة نشرت سابقا بعنوان خيارات الإغريق: دلتا، غاما، فيغا، ثيتا، رو. قبل البدء فمن المهم تسليط الضوء على مساهمة كبيرة أن ليينغ تشاو (خيارات محلل في هيبيرفولاتيليتي) أعطى لهذا التقرير. جميع الحسابات والمحاكاة العددية التي سيتم عرضها والتعليق عليها هي المقدمة بالكامل من قبل السيد تشاو. الدرجة الثانية اليونانيين هي الحساسيات من الدرجة الأولى اليونانيين إلى تغييرات صغيرة في المعلمات المختلفة. رياضيا، الدرجة الثانية اليونانيين ليست سوى شيء من المشتقات الجزئية من الدرجة الثانية من أسعار الخيارات فيما يتعلق متغيرات مختلفة. من الناحية العملية، فإنها تقيس مدى سرعة خيارات النظام الأول الإغريق (دلتا، فيغا، ثيتا، رو) سوف تتغير فيما يتعلق تقلبات الأسعار الكامنة، والتقلب، وتغيرات أسعار الفائدة والتدهور الوقت. على وجه التحديد، سوف نذهب من خلال فانا، سحر (المعروف باسم دلتا بليد)، فوما و دفيغادتيم. من المهم أن نشير إلى أن جميع المخططات قد تم إنتاجها بافتراض أن الأصل الأساسي هو عقد الآجلة على خام غرب تكساس الوسيط للنفط، وإضراب أتم (X) هو 100، معدل الفائدة الخالية من المخاطر (r) هو 0.5، والتقلب الضمني هو 10 في حين أن تكلفة حمل (ب) هي 0 (وهو الحال عند التعامل مع خيارات السلع). فانا: فانا يقيس حركة دلتا فيما يتعلق بالتغيرات الصغيرة في التقلب الضمني (1 تغيير في التقلب الضمني على وجه الدقة). بدلا من ذلك، يمكن أيضا أن تفسر على أنها تقلبات فيغا فيما يتعلق بالتغيرات الصغيرة في السعر الأساسي. يظهر الرسم البياني التالي كيف يتذبذب فانا فيما يتعلق بالتغيرات في الأصل الأساسي S: يظهر الرسم البياني المذكور أعلاه بوضوح أن فانا لها قيم إيجابية عندما يكون السعر الأساسي أعلى من الإضراب (في حالتنا Sgt100) ولها قيم سلبية عندما تكون يتحرك تحت ذلك مباشرة (Slt100). ماذا يعني ذلك يشير الرسم البياني إلى حقيقة أن فيغا يتحرك أكثر بكثير عندما يقترب الأصول الأساسية من ضربة أتم (100 في حالتنا) ولكنه يميل إلى تقريب 0 لخيارات أوتم. ونتيجة لذلك، فإن دلتا حساسة جدا للتغيرات في التقلب الضمني عند الاقتراب من منطقة الصراف الآلي. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن الدلتا لن تزداد دائما إذا كانت التحركات الأساسية من 80 إلى 100 مثلا، لأن التقلب الضمني يرتبط في عكس ذلك بالعديد من الأصول المحفوفة بالمخاطر (الأسهم ومؤشرات الأسهم وبعض العملات والسلع) عمل. ونتيجة لذلك، إذا ذهبت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط من 80 إلى 100 فإن التقلب الضمني من المحتمل أن يتوجه جنوبا، ومن شأن هذه الظاهرة أن تقلل من قيمة فانا التي بدورها ستقلل من قيمة الدلتا. سحر (أو دلتا بليد): يقيس سحر حساسية الدلتا لحركة صغيرة في الوقت المناسب حتى الاستحقاق (T). من الناحية العملية، فإنه يدل على كيفية دلتا سوف تتغير مع مرور الوقت. الرسم البياني التالي يعرض بيانيا العلاقة بين المتغيرات المذكورة أعلاه: يشير الرسم البياني إلى أنه، كما هو الحال في فانا، فإن السحر يحقق أعلى قيمه المطلقة عندما تكون الخيارات حول منطقة الصراف الآلي. لذلك، قليلا في المال أو خارج من المال الخيارات سيكون أعلى القيم سحر. وهذا أمر منطقي لأن التأثير الأكبر لتدهور الوقت هو بالتحديد على الخيارات المتغيرة حول منطقة الصراف الآلي. في الواقع، سوف خيارات إيتم العميقة تتصرف تقريبا مثل الأصول الأساسية في حين أن خيارات أوتم مع مرور الوقت سوف تقترب 0. وبالتالي، فإن دلتا من خيارات إيتم أو أوتم قليلا تكون الأكثر تآكلا من الوقت. سحر مهم جدا لتجار الخيارات لأنه إذا اليوم دلتا موقفكم أو محفظة 0.2 والسحر هو، على سبيل المثال، 0.05 غدا موقفكم سيكون دلتا يساوي 0.25. كما نستطيع أن نرى بوضوح، معرفة قيمة سحر أمر بالغ الأهمية عند التحوط موقف من أجل الحفاظ على دلتا محايد أو تقليل مخاطر المحفظة. فوما. فوما يقيس كيف فيغا سوف تتغير فيما يتعلق التقلب الضمني ويتم التعبير عنها عادة من أجل تحديد التأثير على فيغا إذا تقلب تتذبذب بمقدار 1 نقطة. وتظهر تقلبات فوما فيما يتعلق S في الرسم البياني التالي: كما هو مبين في الرسم البياني المذكور أعلاه خارج من المال الخيارات لديها أعلى فوما، في حين أن الخيارات في المال لديها فوما منخفضة مما يعني أن فيغا لا يزال ثابتا تقريبا فيما يتعلق بالتقلب. شكل فوما هو الشيء الذي يجب على كل تاجر الخيارات أن يضع في الاعتبار أثناء التداول لأنه يؤكد بوضوح أن فيغا التي سوف تتأثر أكثر من خلال تغيير في التقلبات ستكون واحدة من الخيارات أوتم في حين أن العلاقة مع خيارات أتم سيكون تقريبا ثابت. وهذا أمر منطقي لأن التغيير في التقلب الضمني من شأنه أن يزيد من احتمال أن تنتهي خيارات أوتم في المال وهذا هو بالتحديد لماذا فوما هو الأعلى في جميع أنحاء منطقة أوتم. دفيغادتيمي: دفيغادتيم هو القيمة السلبية للمشتقات الجزئية من فيغا من حيث الوقت إلى النضج ويقيس مدى سرعة فيغا سوف تتغير فيما يتعلق تسوس الوقت. الرسم البياني التالي هو تمثيل مرئي لتقلباته فيما يتعلق بالأصول الأساسية S: يوضح الرسم البياني المذكور أعلاه بوضوح أن تأثير تسوس الوقت على التعرض للتذبذب يقاس بواسطة فيغا هو في الغالب يشعر في منطقة أتم وخاصة للخيارات مع وقت قصير إلى النضج. وحقيقة أن دفيغادتيم يتم التعبير عنها رياضيا كمشتقات سلبية منطقية لأن تسوس الوقت هو بوضوح الثمن الذي يجب على كل حامل الخيارات أن يدفعه. من أجل جعل الأمور أسهل إلقاء نظرة على المؤامرات من فيغا و ثيتا لأنك سوف ندرك على الفور أن كلا من التقلب وتضاؤل ​​الوقت لديهم أعلى وأدنى القيم في منطقة أجهزة الصراف الآلي. وغني عن القول أن خيارات إدارة الحركة الجوية لديها أعلى إمكانات التقلبات، وبالتالي سيتم تنفيذ فيغا أكثر من مرور الوقت عندما ضرب خياراتنا الافتراضية والسعر الأساسي يقترب جدا. تتيح لك خدمة توقعات هايبيرفولاتيليتي الحصول على التحليل الإحصائي والتوقعات ل 3 فئات من الأصول التي تختارها على أساس أسبوعي. يمكن لكل عضو تحديد ما يصل إلى 3 أسواق من القائمة التالية: العقود الآجلة E-ميني SampP500 الآجلة، خام غرب تكساس الوسيط الآجلة للنفط الخام، العقود الآجلة لليورو، مؤشر فيكس، العقود الآجلة للذهب، عقود داكس الآجلة، عقود سندات الخزينة الآجلة، العقود الآجلة للبن الألماني، العقود الآجلة للين الياباني وعقود فتسميب الآجلة . مراسلتنا على البريد الإلكتروني في إنفوهيبيرفولاتيليتي مع قائمة فئات الأصول 3 كنت ترغب في الحصول على التوقعات ل، ونحن سوف يضمن لك محاكمة 14 يوما. لنفترض أن كنت ترغب في الحصول على التغيير في سعر C من عادي فانيلا استدعاء على الأسهم مع السعر s متفاوتة مع الوقت t. بالنسبة للتداول، دلتا، ثيتا وجاما، كما هو الحال في توسع سلسلة تايلور التالية من حيث C و t: دكابروكسدلتا دستيتا دتفراك غاماليفت (دسريت) على افتراض محفظة محايدة دلتا، غاما التحوط يتكون من شراء أو بيع المزيد من المشتقات إلى تحقيق محفظة غاما محايدة، أي Gamma0. . منذ العقود الآجلة والعقود الآجلة على حد سواء لديها دلتا ثابت وبالتالي Gamma0،. فإنها يمكن أن تستخدم لجعل غاما محايد محفظة دلتا محايدة. . من الصيغة بلاك سكولز يتبع لمحفظة دلتا محايدة تتكون من خيارات الأسهم مع V تتكون من قيمة المحفظة و معدل الفائدة خالية من المخاطر المستمرة. ثيتا وجاما تعتمد على بعضها البعض بطريقة مباشرة. ونتيجة لذلك، ثيتا يمكن استخدامها بدلا من غاما إلى غاما التحوط محفظة دلتا محايدة. السابق هو مقتطف من. فرانك، J. هايردل، W. K. هافنر، C. M. إحصائيات الأسواق المالية - مقدمة، الطبعة الثانية، سبرينغر، 2008، ص 104-107 وفيما يلي مقتطف من الصفحة 110 من نفس المصدر. أما بالنسبة إلى فانا، فإن اشتقاق صيغة بلاك سكولز ينتج: حيث إن الدالة فرفيلت (يمين) هي دالة الكثافة الاحتمالية الطبيعية و d1 هي القيمة المألوفة من معادلة بلاك سكولز: حيث، كما هو العرف، b هي المعادلة الزمنية المستمرة من معدل توزيعات الأرباح على سيغما الأسهم هو تقلب لحظية من سعر السهم K هو سعر ممارسة الخيار تاو هو الوقت لانتهاء الخيار عذرا، كان ل ريادد هذا الخيار الخيار هو وظيفة من عوامل الخطر، لنفترض أن لدينا عامل خطر واحد فقط، والسعر الفوري. ثم، بشرط أن دلتا تحوط موقفكم، فإن تفسير بل سيكون الفرق بين مرات غاما دس تربيع (وهو ما أسميه المجلد أدركت في تعليقي) وثيتا مرات دت. بالمناسبة ثيتا مرات دت يساوي مرات غاما سيغما مرات مربعة مرات التربيعية بقعة دت وهو ما أسميه ضمنا المجلد في تعليقي. إذا كان حجم أدركت أعلى من المجلد ضمنية إجراء (فقدان) المال إذا كنت طويلة (قصيرة) الخيار والعكس. نفس الاعتبارات تنطبق على نموذج مع اثنين من عوامل الخطر أي بقعة والمجلد. في هذه الحالة عليك أن تنظر في تحدب السعر فيما يتعلق بقعة (غاما) إلى المجلد (الفولغا) والتقاطع محدب (فانا). كل محدبة لها ثيتا المرتبطة بها. سوف يكون التفسير مرات التحدب دفاكتور سكارد (على سبيل المثال غاما مرات دس تربيع) ناقص ثيتا مرات دت (وهو ما يعادل غاما مرات ضمنا دس تربيع). ل فانا كل شيء يعمل نفسه، والنظر في بد هيستون ونرى ما هي شروط تضاعف مشتق الصليب. هذا المصطلح دت هو مصطلح ثيتا المقابلة لفانا. مصطلح المحدبة هو مجرد مشتق الصليب مضروبا في دس مرات أجاب دفول مار 15 12 في 16: 37Vanna، شرح من اليونانية اليونانية تحديث أغسطس 02، 2016 فانا هي واحدة من الخيارات اليونانية التي تستخدم بشكل جماعي لتحديد مدى كثب عقد الخيارات سوف تتبع السوق الكامنة وراءها. على وجه التحديد، فانا هو المعدل الذي دلتا () من خيار سيتغير فيما يتعلق بالتغيرات في تقلبات السوق الكامنة. فانا هو أيضا المعدل الذي فيغا (v) من عقد الخيارات سيتغير فيما يتعلق بالتغيرات في سعر السوق الكامنة. فانا هو مشتق من الدرجة الثانية، ومفيد عندما تاجر يجعل دلتا أو فيغا التحوط التجارة. وكخطوة موجزة، تقيس دلتا مقدار تحرك الخيار بالنسبة إلى سعر الأصل الأساسي. يقيس فيغا تأثير التغيرات في التقلبات في الأصول الأساسية على خيار. حساب فانا فانا هو المشتقة الثانية من قيمة الخيارات أو عقود الضمان. فيما يتعلق بسعر وتقلب السوق الكامنة. يمكن رؤية حساب فانا في هذه الصورة. وظيفة أساسية Vanna39s هو لتقييم العلاقة بين غريكس النظام الأول من دلتا وفيغا. وبعبارة أخرى، فإنه ينظر إلى العلاقة المشتركة للتغيرات في كل من التقلبات وسعر الأصول الأساسي. فانا يستخدم في التداول فانا هو المعدل الذي دلتا و فيغا من عقود أو عقود الضمان ستتغير كما تقلب وسعر تغير السوق الكامنة (على التوالي). وبالتالي فانا هو مفيد للتجار الذين يرغبون في جعل دلتا أو فيغا التحوط التجارة. وبعبارة أخرى، التجار الذين يرغبون في تقديم خيارات أو يضمن التجارة حيث دلتا أو فيغا لا تتغير بغض النظر عما يحدث في السوق الكامنة، سوف تحتاج إلى استخدام فانا. لأن فانا هو مشتق من الدرجة الثانية (يستخدم خيارات النظام الأول مثل دلتا وفيغا في حسابها)، يمكن أن يكون التفكير المعقد من جميع الطرق التي دلتا و فيغا يمكن أن تؤثر على فانا (أو كيف سوف فانا تؤثر على دلتا أندور فيغا). فيما يلي بعض النقاط التي يجب أخذها في الاعتبار: خيارات الاتصال لها فانا إيجابية، لذا ضع المواضع القصيرة. وضع خيارات لها فانا السلبية، كما تفعل مواقف الدعوة قصيرة. ويرجع ذلك إلى أن زيادة التقلب (يقيس فيغا هذا التأثير) سيزيد من التغييرات في خيار الانتقال إلى المال. عند عقد مواقف متعددة، فإن النظر إلى فانا يمكن أن تعطيك طريقة سريعة لتقييم ما إذا كانت محفظة الخيار الخاص بك هو صافي نغمات لونغشورت، استنادا إلى المبادئ التوجيهية المذكورة أعلاه. الكلمة النهائية على فانا كمرتبة ثانية اليونانية، فانا عادة ما تستخدم فقط من قبل التجار المشاركين في صفقات الخيارات المعقدة، أو التجار الذين يحملون مجموعة من الخيارات. التجار الذين يشترون خيار واحد أو اثنين في وقت واحد، المضاربة على ارتفاع أو هبوط (أو عدم الحركة) من الأصول الأساسية، وعادة ما فاز 39t من أي وقت مضى للنظر في حساب فانا. وتتمثل المهمة الأساسية لفانا في النظر في العلاقة المشتركة للتغيرات في كل من التقلبات وسعر الأصول الأساسي على خيار (خيارات).